beat365中国在线体育阳光电源初看

　　beat365中国在线体育阳光电源初看股份有限公司是一家专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业。主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏设备、智慧能源运维服务等，并致力于提供全球一流的清洁能源全生命周期解决方案。

　　从1997年公司成立起，我们就致力于以光伏逆变器为核心的光伏系统设备研发和生产，为全球用户提供一流的光伏系统解决方案，让人人享用清洁电力。

　　光伏逆变器是光伏发电系统主要部件之一，连接光伏方阵和电网，是确保光伏电站长期可靠运行和提升项目投资回报的关键。我们倡导“因地制宜，科学设计”的理念，根据光伏电站规模、附着建筑和地势等因素，合理选择逆变器类型，保障光伏电站在全生命周期内的最大价值。

　　组串式光伏逆变器：转化效率高，性能安全可靠，可满足户内、户外等不同的应用环境要求，广泛应用于住宅、商业屋顶、农场等中小型光伏发电系统。

　　集中式光伏逆变器：产品转化效率高，性能安全可靠，能适应高寒、低温、高海拔等多种环境,广泛应用于荒漠、高原、商业屋顶等大、中型光伏发电系统。

　　集成方案：集成光伏逆变器、交直流配电（选配）、中压变压器、环网柜、系统监控、火灾报警、环境监测（选配）等功能模块、集成了大量的交流电缆，降低了损耗，为客户创造更高的经济效益。能适应高寒、低温、高海拔等多种环境，广泛应用于荒漠、高原、商业屋顶等大、中型光伏发电系统。

　　2015年起出货量首次超越连续多年排名全球发货量第一的SMA公司，成为全球光伏逆变器出货量最大的公司，国内市占率30%左右，连续多年保持第一，国外市占率15%左右，已批量销往全球120多个国家和地区，截至2020年6月底，公司在全球市场已累计实现逆变设备装机超120GW。

　　欧洲销售服务网络进一步加强，配备了完善的技术支持和销售服务网络，美洲最大的“组串+集中”逆变器供应商；在巴西分布式市场排名第一，是当地最畅销的逆变器品牌之一。在越南市场以高达40%市场份额稳居第一；在泰国、马来西亚、菲律宾市场份额约30%左右，均位列当地市场第一；在澳洲户用市占率超20%，成为越来越多澳洲家庭的选择。

　　2， 为客户提供光伏、风力电站的开发、设计、建设、智慧运维等涵盖项目全生命周期的整体解决方案

　　1.青海省海南州特高压外送基地202.86MW/202.86MWh电源配置项目，公司提供定制化光储融合一体化解决方案，包含磷酸铁锂电池储能集成系统和全球最大功率1500V组串逆变器SG225HX。

　　2.新疆柯坪县4MW/8MWh和洛浦县10MW/20MWh发电侧储能电站6月份正式并网运行，成为西北地区发布储能政策后首批落地的光伏储能联合运行试点项目，为我国解决光伏弃光限电问题提供应用示范。阳光电源根据电站情况提供35kV高压交流侧耦合方案，支持统一通讯接口和统一规约，不同设备统一管理和调度的数字化融合，通过光储交流耦合控制算法和集成能量管理系统实现能量搬移和平滑输出，从而缓解弃光限电问题。

　　3.山东省莱州市土山镇一期120MW+6MW/12MWh光储融合项目正式并网发电。作为华东最大光储融合项目，该项目将有效推动山东省清洁资源利用，助力区域打造新能源综合利用示范基地。阳光电源提供全套光伏和储能系统。

　　4.广东佛山恒益电厂20MW/10MWh火储调频项目投运，该项目是目前广东省最优质的AGC调频电站。阳光电源提供储能系统。

　　光伏电站有明显优势。水电火电等能源皆以年来计算工期，而光伏电站的建设周期很短，很少有超过半年的。短期内的大资金流动，很有利于投资。“余额宝收益才百分之三四，光伏电站的收益率是15%，完灭余额宝。”

　　3, 公司WindPlus+系列风能变流器产品是集电力电子、现代控制理论及新能源应用技术于一体的电能变换装置。变流器涵盖1500~10000kW功率等级，电压等级690V，3300V，包括全功率风能变流器和双馈风能变流器，全面覆盖国内主流风机机型。适用于盐雾、高寒、高原、沿海、高湿等各种风场环境，广泛应用于内蒙古、甘肃、福建、江西、湖南、云南、贵州、安徽等地。随着风电逐步进入平价时代，如何实现全产业链的降本增效，促进风电行业的可持续发展成为业界共同关注的话题。阳光电源专注于电力电子行业20余年，已新研发出3MW-10MW多款三电平变流器，为国内多家主流整机厂进行配套，未来将继续坚持低成本创新发展策略，促进系统降本，为客户增值，助力风电平价。

　　4， 阳光电源储能业务依托全球领先的新能源电源变换技术和一流的锂电池技术，专注于锂电池储能系统研发、生产、销售和服务，可提供储能变流器、锂电池、 能量管理系统等储能核心设备，实现辅助新能源并网，电力调频调峰，需求侧响应，微电网，户用等储能系统解决方案，是全球一流的储能设备及系统解决方案供应商。作为国内最早涉足储能领域的企业之一，阳光电源储能系统广泛应用在中国、 美国、英国、加拿大、德国、日本、澳大利亚、印度等众多国家。截至 2019年底，公司参与全球重大储能项目超 900 个

　　5， 我们的新能源汽车驱动系统适用于纯电动大、中、小型商用车及乘用车、物流专用车等，产品采用模块化设计，功能完善，能耗低，续驶里程长，可靠性高，最高效率达98.5%。自推出以来，采用阳光电源电机的各类新能源汽车已平稳运行于北京、深圳、厦门、合肥、南昌、大连、杭州等地，应用车辆运行平稳高效、动力强劲，深受客户好评。

　　阳光浮体依托集团20余年的光伏行业技术研发及生产经验，组建多名行业专家、博士在内的浮体研发团队；申请先进浮体、方阵锚固、逆变升压浮台、系统运维等方面专利一百余项，牵头和参与制定多项浮体技术相关标准，致力于成为值得信赖的水面光伏系统及解决方案供应商。

　　阳光电源类似一个新能源的核心零部件企业beat365中国在线体育。公司属于一个设备提供商。但是提供的是核心零部件， 业务覆盖比较广，逆变器，新能源电源电机，都是属于核心零部件的。 锂电池储能系统算设备。 水面光伏也是设备。

　　1， 电站系统集成，就是帮助投资方建设电站。顺便销售自己的逆变器和光伏产品，组件和系统工程服务，这一块应该是毛利润率不太多的一块beat365中国在线体育。毛利润率大概在17%左右。

　　2， 是销售自己的主营核心产品（和华为剧烈竞争的）光伏逆变器等设备。这一块增速也不错。 但是这一块增速到底是因为阳光电源自己的实力，还是因为华为因为美国制裁导致退出了一部分市场，这个还需要后续的财务报告去逐步验证的。

　　阳光电源目前市值接近1440亿。今年的利润估计不到20个亿。2022年假设能够2年翻倍，做到40亿规模，目前的动态远期市盈率是35倍左右。并不便宜了。

　　策略：继续观察理解。1月初，对阳光电源的调查说：目前市场需求还是比较旺盛，排产加班加点，上半年疫情影响生产，但下半年增长较快，出货量和市场份额快速提升，给生产和供应链带来一定的挑战

　　2， 储能作为一个潜力巨大的新兴市场，会吸引众多的竞争者加入，也有足够的市场容量可以容纳更多的优秀企业。对于储能产品来说，需要有优质的电芯，也需要有优质的系统集成能力。阳光电源并没有电芯（ 宁德时代有）

　　3， 新能源行业长期看是一个价格持续下降的行业，需要通过技术不断地进步、价格不断地下降、销售量不断地上升来实现新旧能源的替代。阶段性的可能会因为供需关系的变化导致价格上涨。公司依靠技术的进步，产品的不断更新，目前保持较稳定的产品价格。

　　中国龙头加速出海beat365中国在线体育，组串崛起：未来行业两大趋势：1）国内逆变器质优价廉（单价低30-50%），19 年国内企业海外份额在55%（按GW），20 年预计60%+，未来80%+，出口加速趋势明确；2）分布式发展+渗透电站，19 年全球组串式占比60%，预计20 年65%；3）毛利率：海外国内、组串式集中式

　　4， 从阳光电源的财报来看，海外利润率很高，而国内利润率很低。这个对阳光电源的评估也是打折扣的。