beat365中国在线体育专精特新 芯瑞达：背光模组光电系统领域国家专精特新“小

　　beat365中国在线体育专精特新 芯瑞达：背光模组光电系统领域国家专精特新“小巨人”2020年11月13日，芯瑞达获得国家级专精特新“小巨人”称号，是第二批获得此称号的公司之一。

　　公司一直致力于新型显示材料、模组与终端的全产业链开发设计、生产制造、销售及技术服务的整体方案解决，产品包括新型显示光源及其在传感、健康领域的延伸应用，显示光电系统或模组，以及车载显示、商业与智能显示等各种新型高清显示终端。

　　1、公司营收同比增长16%、毛利同比增长36%、净利同比增长28%，得益于显示模组与终端业务量利同升，公司扣非净利润同比增长48%。

　　2、毛利率改善，带动核心利润率降低。经营资产周转效率稳定，经营活动盈利性改善带动芯瑞达经营资产报酬率改善。

　　4、经营活动无资金缺口。经营活动的造血能力可以覆盖快速降低的战略性投资，但并未能完全覆盖，仍需依赖外部资金支撑发展。

　　5、经营活动与投资活动开始出现资金缺口。公司现阶段经营发展不需要依赖新增的规模。芯瑞达金融负债水平较低，长期偿债压力较小。

　　6beat365中国在线体育、资产规模基本稳定，经营资产占比不高，投资资产配置较高，其主要构成是以短期盈利为目的的投资资产，战略属性不强。公司的资本引入战略为均衡利用股东入资、利润积累、经营负债的并重驱动型。

　　公司业绩实现增长。2022年报芯瑞达营业总收入9.54亿元，同比增速16%，毛利润1.89亿元，同比增速36%beat365中国在线体育，核心利润1.03亿元，同比增速42%，净利润1.06亿元，同比增速28%。

　　经营活动盈利的增长是净利润增长的主要运营，净利润增长质量较高。芯瑞达2022年报净利润1.06亿元，利润主要来源于经营活动产生的核心利润。2022年经营活动产生的核心利润较去年同期增加0.3亿元，净利润的增长主要来自经营活动盈利的增长。

　　经营活动成长质量较高。芯瑞达毛利润2022年较2021年同期增加0.5亿元，费用增加0.2亿元，产品盈利增长的同时，费用支出增长可控，“开源”式业绩增长质量较高。

　　经营活动的造血能力，能够为投资活动提供一定的资金支持，但并未能完全覆盖，仍需依赖外部资金支撑发展。

　　从芯瑞达2022年报的现金流结构来看，期初现金1.29亿元，经营活动净流入1.21亿元，投资活动净流出1.48亿元，筹资活动净流出0.46亿元，累计净流出0.66亿元，期末现金0.63亿元。

　　从芯瑞达2020年报到本期的现金流结构来看，期初现金1.64亿元，经营活动净流入1.53亿元，投资活动净流出5.89亿元，筹资活动净流入3.28亿元，其他现金净流入669.54万元，三年累计净流出1.02亿元，期末现金0.63亿元。

　　经营活动无资金缺口。芯瑞达2022年报经营活动现金净流入1.21亿元，较2022年报增加2.20亿元，2020年报到本期经营活动累计产生净流入1.53亿元。

　　自身造血能力可以覆盖快速降低的战略性投资。战略投资资金流出0.22亿元，较2021年报减少0.20亿元，增速-48.15%，战略性投资的资金投入快速降低。芯瑞达2020年报到本期战略投资资金流出1.31亿元，经营活动产生现金净流入1.53亿元，经营活动的造血能力能够覆盖战略投资的资金流出。

　　资产规模基本稳定。2022年12月31日芯瑞达总资产15.61亿元，与2022年09月30日相比，芯瑞达资产增加0.24亿元，资产规模基本稳定，资产增速1.57%。从2022年12月31日的合并报表的资产结构来看，经营资产占比不高，投资资产配置较高beat365中国在线体育，其主要构成是以短期盈利为目的的投资资产，战略属性不强，公司存在大量资产配置在与战略发展相关性较弱的地方。

　　2022年报芯瑞达ROE9.60%，较2021年报增加1.72个百分点，股东回报水平提高。总资产报酬率6.85%，较2021年报增加1.20个百分点，总资产回报水平提高。权益乘数1.37倍，较2021年报降低0.06倍，股东权益撬动资产的能力基本稳定。

　　从2022年12月31日芯瑞达的负债及所有者权益结构来看，公司的资本引入战略为均衡利用股东入资、利润积累、经营负债的并重驱动型。

　　毛利率改善，带动核心利润率降低。经营资产周转效率稳定，经营活动盈利性改善带动芯瑞达经营资产报酬率改善。

　　2022年报芯瑞达经营资产报酬率11.37%。较2021年报，经营资产报酬率增长2.02个百分点，增幅21.61%，经营资产报酬率有所改善。核心利润率10.80%。与2021年报相比，核心利润率上升1.93个百分点，增幅达21.76%，经营活动盈利性改善。经营资产周转率1.05次，较2021年报减少0.00次，降幅为0.12%，经营资产周转效率基本稳定。

　　芯瑞达2022年报毛利率19.81%，与2021年报相比，毛利率上升2.86个百分点，毛利率改善。芯瑞达2022年报较2021年报核心利润率的提高主要源于毛利率的提高。

　　投资流出减少，主要流向了理财等投资。芯瑞达2022年报的投资活动资金流出，集中在理财等投资，占比98.28%。芯瑞达2020年报到本期的投资活动资金流出，集中在理财等投资，占比97.32%。

　　产能收缩。2022年报芯瑞达产能投入0.22亿元，处置36.06万元，折旧摊销损耗0.25亿元，新增净投入-371.40万元，与期初经营性资产规模相比，扩张性资本支出比例-1.91%，产能以维持和更新换代为主。

　　经营活动与投资活动开始出现资金缺口。2022年报芯瑞达经营活动与投资活动资金缺口0.27亿元，较2021年报开始出现资金缺口。2020年报到本期经营活动与投资活动累计资金缺口4.36亿元。

　　芯瑞达金融负债水平较低，长期偿债压力较小。2022年12月30日芯瑞达金融负债率0.02%，较2021年12月31日降低0.01个百分点。

　　截至2022Q3，芯瑞达在A股的整体排名下降至第1879位，在LED行业中的排名下降至第6位。截止2023年4月20日，北上资金并无特别信号。以近三年市盈率为评价指标看，芯瑞达估值曲线处在偏低区间。返回搜狐，查看更多