beat365中国在线体育阳光电源（300274）快评：定增扩产全球光储龙头亮剑

　　beat365中国在线体育阳光电源（300274）快评：定增扩产全球光储龙头亮剑出击2020年预计全年实现营收190-200亿元(同比增长46%-54%)，归母净利18.5-20.5亿(同比增长107%-130%)，年度增速及体量均创五年来历史新高。新能源行业高景气度将逐步兑现，公司秉承积极开拓的战略布局，拟定增41.6亿元以提高公司产能、研发、营销及品牌建设等全方位综合实力，预计此举将进一步提升公司所在各新能源业务中的市场地位。

　　公司将募集24.5亿元拟投向100GW级别装备制造基地，其中新增70GW光伏逆变设备、15GW风电变流器、15GW储能变流器产能。截至2020年H1，公司光伏逆变器全球市占率超过21%beat365中国在线体育，市场份额位列前茅；中国风电进入平价时代，公司已实现在风电市场加速渗透；公司作为全球储能核心供应商，目前已参与全球范围超过1000余项储能项目。另外，公司将募集6.5亿拟投向研发创新中心扩建，2015年至2019年研发投入累计近20亿元（CAGR为44%），远超行业平均；截至2020年H1，公司研发人员占比超过35%，累计获得专利权1401项beat365中国在线体育，其中发明专利557件beat365中国在线体育，是行业内极少数掌握多项自主核心技术的企业之一。公司将进一步加大公司市场话语权及技术领先优势。

　　公司拟募集6亿元用于全球营销服务体系及品牌建设，公司新能源设备已批量销往全球120多个国家和地区，目前在国内外的销售网络布点较国内、国外同业具有明显优势，此项募投将加强公司服务及品牌溢价。

　　公司2020业绩预告符合预期，我们维持对公司的盈利判断，预计公司2020-2022年净利润分别为19.76/30.34/41.41亿元。综合绝对估值和相对估值，我们维持对公司估值合理区间判断至110.81元-140.27元/股，继续维持“买入”的投资评级。返回搜狐，查看更多